يُعتبر السوق النقدية وسوق رأس المال ركيزتين أساسيتين للأسواق المالية العالمية، حيث تلبي الأسواق النقدية احتياجات المؤسسات والمستثمرين من الأصول المالية والسيولة النقدية. 

أما الاسواق المالية، فهي تُمكن المستثمرين من شراء وبيع مجموعة متنوعة من الأصول المالية، مثل الأسهم والسندات والعملات والعقود والأوراق المالية المتنوعة. ويعود هدف المتداولين في هذه الأسواق الحصول على تمويل وسيولة مالية، وتحقيق عوائد على استثماراتهم.

يُمكن تصنيف الأسواق بعدة طرق، ولكن عمومًا يتم تقسيمها إلى الأسواق نقدية وسوق رأس المال وفقًا لحجم السيولة ومدى الاستحقاق ونسبة المخاطر.

وفي هذا المقال سوف تتعرف على الأسواق النقدية وسوق رأس المال، والفرق بينهما، ومزاياهم، وكيف يمكن للمستثمرين الاستفادة منهما

إقرأ المزيد عن كيف تحدد نهجك في أسواق المال؟ 

ما هي الأسواق النقدية؟ 

تعد الأسواق النقدية سوق يتم إجراء جميع التعاملات التي تتضمن أصولًا وعقودًا مالية تكون مدة استحقاق أقل من سنة واحدة. 

وتتميز الأصول التي يتم التعامل بها في هذه الأسواق عادةً بمستوى منخفض من المخاطر وعائد منخفض على الاستثمار. إذ تحمل الأسواق النقدية أهمية كبيرة في الاقتصاد، حيث تسمح بسلاسة للمؤسسات والأفراد بالحصول على التمويل اللازم على المدى القصير. كما تتيح لأصحاب رؤوس الأموال إقراض أموالهم للأطراف التي تحتاج إليها.

ما هي الديون قصيرة الأجل؟

الديون قصيرة الأجل هي القروض التي يجب على المقترضين، سواء كانوا من المؤسسات أو الشركات، سدادها خلال فترة تتراوح بين يوم واحد و12 شهرًا للجهة المُقرضة. 

حيث تلجأ الشركات إلى الاقتراض من الأسواق النقدية لتمويل أعمالها وأنشطتها على المدى القصير، وتشمل هذه القروض البنكية وحسابات المدفوعات، وأقساط التأجير والرواتب والضرائب المستحقة.

يُعتبر أي التزام للمبالغ المستحقة السداد في أقل من اثني عشر شهرًا دينًا قصير الأجل. وتشمل الأدوات المستخدمة في الأسواق النقدية صناديق مالية، وشهادات الإيداع، واتفاقيات إعادة الشراء، وأذون الخزانة، وأوراق التجارة، ومقايضات العملات، وقروض وتمويل قصيرة الأجل من البنوك والبنك المركزي.

إقرأ المزيد عن لماذا يجب عليك إختيار تطبيق أمانة- أفضل تطبيق تداول في دبي 

من يلجأ إلى إستخدام الأسواق النقدية؟

يُستخدم السوق النقدي بشكل رئيسي من قبل الحكومات والشركات والمؤسسات المالية لتلبية احتياجاتها من التمويل على المدى القصير. 

كما تُستخدم أيضًا من قبل المستثمرين الذين يسعون للحصول على عائد على استثماراتهم خلال فترة لا تزيد عن سنة واحدة.

ويمكن للأفراد أيضًا الاستثمار في الأسواق النقدية عبر صناديقها المالية المشتركة وشهادات الإيداع قصيرة الأجل وسندات البلديات وسندات الخزينة التي تقدمها البنوك والمؤسسات المالية الأخرى.

كيف يمكن للمستثمرين استخدام الأسواق النقدية؟

تلعب الاسواق النقدية دورًا هامًا في النظام المالي العالمي، حيث توفر السيولة الضرورية لاستمرار الأنشطة الاقتصادية. إذ يمكن للمستثمرين الوصول إلى الأسواق النقدية من خلال مجموعة من الأدوات المتاحة، مثل صندوق السوق النقدي المالي وشهادات الإيداع والسندات وغيرها، مما يتيح لهم تحقيق عائد على استثماراتهم في فترة قصيرة.

وعلى رغم أن العوائد المقبولة التي تقدمها هذه الأدوات بالمقارنة مع المخاطر المنخفضة التي تنطوي عليها، إلا أن الكثير من مستثمرين الأفراد قد لا يلجؤون إليها وذلك بحثًا عن عوائد أعلى في أسواق مالية أخرى.

مكونات السوق النقدية

كما ذكرنا سابقاً، تتألف الأسواق النقدية من مجموعة من المؤسسات والأسواق الفرعية، وهم كالتالي:

سوق القروض قصيرة الأجل المضمونة

يكون في هذا السوق الضمان بالأسهم أو بالسندات الحكومية أو الخاصة، وفي العادة، تحصل البنوك الصغيرة على قروض مضمونة من البنوك التجارية الكبيرة في الداخل أو من مراسليها في الخارج. 

سوق قبول أوراق الدفع

تقوم المؤسسات العاملة في هذا السوق بوظيفة قبول دفع قيمة المستندات عندما يحين موعد استحقاقها. فعلى سبيل المثال، يوقع بنك ما على كمبيالة مسحوبة على عميل من عملائه، وبذلك يثبت استعداده لدفع قيمتها عند الاستحقاق، وتدخل الكمبيالة المذكورة ضمن أدوات هذه السوق.

سوق سندات الخزينة

و يتم في هذه الأسواق بيع وتداول سندات الخزينة التي يصدرها البنك المركزي باسم الحكومة أو نيابة عنها. 

ومن خلال هذه المكونات للسوق النقدي تتم العملية الأساسية لتبادل الائتمان في هذه الأسواق وتعتمد على خصم هذه الأدوات عند المؤسسات العاملة في هذه الأسواق، حيث يكون لسعر الخصم الذي يحدده البنك المركزي (وكذلك سعر إعادة الخصم في بعض الأحيان) آثارًا مهمة في آلية التعاملات في هذه الأسواق وتطورها.

ما هو سوق رأس المال؟

تُعد أسواق رأس المال أسواقاً مالية التي يتم فيها تداول الأصول والعقود المالية والتي تمتلك استحقاقًا على المدى الطويل. ويتراوح عادةً ما بين سنة واحدة و30 سنة، حيث تتميز الأصول التي يتم التعامل بها في هذا السوق بارتفاع العائد ونسبة المخاطرة مقارنة بالأسواق النقدية. 

ويمكن للمتعاملين في هذه الأسواق، سواء كانوا حكومات أو شركات أو مستثمرين، الحصول على تمويل طويل الأمد لتلبية احتياجات الأعمال وتحقيق النمو الاقتصادي، بالإضافة إلى تحقيق عوائد على الاستثمار.

ماذا نعني بدين طويل الأجل؟

يقصد الدين طويل الأجل شمول جميع العقود والاتفاقيات التي تتطلب سدادًا بعد مرور سنة واحدة فقط. ومن أدوات الدين طويل الأجل سندات الخزينة والسندات المدعمة بالأصول. وتُمكّن هذه الأدوات المؤسسات والشركات من الحصول على تمويل لأعمالها على المدى الطويل مقابل دفع نسبة فائدة محددة.

بالإضافة، أن يعد دور سوق رأس المال في تيسير التعاملات بين أصحاب الأموال والأطراف التي تحتاج إلى تلك الأموال، وتجميع التداولات على الأصول المالية المختلفة، ومن الأمثلة على اسواق رأس المال هي سوق الأسهم وسوق السندات. 

 

ووجب بالذكر، أن على كل مستثمر في الأسواق المالية الحذر والتقييم الجيد للمخاطر، ويمكن للمستثمرين الاستفادة من الإرشادات والتوجيهات المالية التي تقدمها لك منصة أمانة التعليمية. 

بالإضافة، يوجد في العالم العديد من أسواق رأس المال التي تقدم فرصًا للاستثمار في مجموعة متنوعة من الأصول المالية. 

إذ تم تأسيس بورصات خاصة لتيسير التعاملات بين المشاركين في هذه الأسواق، حيث تعد بورصات نيويورك وناسداك وبورصة لندن وبورصة طوكيو من بين أشهر هذه البورصات وأكبرها.

ويعد سوق النقدية وسوق رأس المال ركيزتين أساسيتين للنظام المالي العالمي. وذلك، لأنهم تتيحان للمؤسسات والشركات الحصول على تمويل لأعمالها من جهة، وتتيح للمستثمرين تحقيق عوائد على استثماراتهم من جهة أخرى. 

لكن الفارق الرئيسي بينهما يكمن في مدة استحقاق االعوائد المالية، حيث تكون في السوق النقدية أقل من إثنى عشرة شهرًا، بينما تتجاوز هذا الحد في سوق رأس المال.

إذ تتجاوز الإستحقاقات المالية في سوق رأس المال عامًا كاملاً للإستحقاق، مثل الأسهم والسندات والعقود المشتقة. بينما يتم التداول في السوق النقدية بأدوات تتجاوز مدة استحقاقها أقل من عام، مثل صناديق السوق النقدية وشهادات الإيداع.

وتشارك كل من الحكومات والمؤسسات الاستثمارية والبنوك التجارية وصناديق الاستثمار المشترك والمستثمرون في سوق رأس المال. بينما تشارك في سوق النقد الحكومات والبنوك التجارية والمؤسسات الاستثمارية والمستثمرون أيضاً لكن بنسبة أقل.

في النهاية، يعد اختيار السوق على حسب أهداف الإستثمار، حيث تعد الأسواق النقدية خيارًا آمنًا وقصير الأجل، في حين تقدم أسواق رأس المال فرصًا لعوائد أعلى على المدى الطويل مع مخاطر أكبر (علاقة طردية) 

إقرأ المزيد عن كيف تؤثر الأخبار على حركة الأسواق؟

الكلمات الآخيرة

في الختام، يعود الاختيار بين الأسواق النقدية وأسواق رأس المال على أهداف الاستثمار لدى المستثمر. إذ تقدم الأسواق النقدية خيارات آمنة وقصيرة الأجل، مما يجعلها مثالية للحفاظ على رأس المال وتحقيق سيولة عالية، على الرغم من أن عائدها يكون محدوداً أحياناً. 

بينما تُمنح أسواق رأس المال، التي تتضمن الأسهم والسندات وغيرها، فرصًا لتحقيق عوائد أعلى على المدى الطويل، إلا أنها تتضمن مخاطر أكبر!