اليوم سننظر في معنى المضاربة المالية وكيف تنطبق على التداول. قد يتكون سمعت من قبل عبارة "ضارب حتّى تراكم" . هو قول شائع بين المتداولين والمستثمرين. وهو يلقي الضوء على الحاجة لأخذ مخاطرة بأموالك أحياناً لربح الأموال.

ما هي المضاربة المالية؟

المضاربة المالية أو التداول بالمضاربة كما يعرف أيضاً يشير إلى اجراء صفقة تحمل مخاطرة أكثر من الصفقات الاعتيادية. سواء كانت تداول بالأسهم أو العملات المشفرة أو العملات ، فإن هذه الصفقات تحمل مخاطرة كبيرة بأن تخسر من قيمتها. . لكن الربح أيضاً يكون أعلى من الصفقات عاية وقد تربح مبالغ كبيرة.

مثال على ذلك قد يكون "الميزانية المصغرة" والتي تم الكشف عنها في بريطانيا (في نهاية سبتمبر 2022). الميزانية تضمنت تخفيضاً ضريبياً جديداً لكبار الكسبة والتي تُدفع عن طريق تكثيف الاستدانة. هبط الجنيه الاسترليني بمجرد اعلان الحكومة عن هذه الخطط. هذا ما سبب قلق للمستثمرين حيث ان استقرار واستدامة اقتصاد البلد سيتعرض للخطر بعد هذه الكميات من الديون.

الخطط الاقتصادية رئيس الوزراء البريطاني الجديد لخفض الضرائب على الشركات الكبيرة والأفراد الأثرياء ، بالإضافة لتصريحاتها الهيستيرية عن الديون، أظهرت أن هذه الميزانية ستسبب صدمة للعملة. كان بإمكانك أن تتوقع أن تهبط قيمة الجنيه وأن تقوم بتقصيره على خلفية هذه الأنباء.

بعض مستثمري صناديق التمويل حققوا أرباح كبيرة بالمضاربة ضد هذه التوقع. قبل ان تضرب الأنباء كانت مخاطرة موزونة مبنية على المعلومات والبحث. بمجرد أن تظهر هذه الأخبار فإن الأمر قد انتهى ، بالتالي يجب أن تضارب قبل ذبك.

تاريخ موجز عن المضاربة المالية

المضاربة المالية ليست أداة جديدة يستخدمها المتداولون، بل هي احدى اقدم وانجح الأدوات اذا أردت الحصول على ربح كبير.  يمكنها ان تعتمد بشكل كبير على الآخرين لأخذ الزخم. بعض الاحيان المستثمرون ببساطة لا يفهمون جيداً ما هم يستثمرون به ولكن يضاربون بناءاً على الأخبار والكلام المنقول. عدد الأشخاص الذين استثمروا في دوغ كوين بعد تغريدة واحدة من ايلون ماسك مثال رائع على هذا.

لكن في أسواق التداول الجدية فإن المضاربون امر حيوي للغاية ليس فقط لانهم يجلبون سيولة ،لكنهم يتحملون المخاطرة.  تعمل المضاربة بشكل مختلف عن طرق التداول الاخرى  مثل تداول الموازنة.

تداول الموازنة يعتمد على فروقات الأسعار الصغرى بين اثنان من نفس نوع الأصول سواء كانت اسهم او عملات مشفرة او تداول فوركس. متداول الموازنة يشتري الأصل في سوق ثم يبيعه مباشرة في سوق أخرى . هذا يؤدي الى ارباح وان قمت به بشكل جيد ستكون ارباحاً كبيرة.

المثال الافضل هو عندما كسب سام بانكمان فرايد مليارات الدولارات بتداول البيتكوين بين السوق الأمريكية و اليابانية. هذا النوع من التداول اكثر صعوبة في الأسواق الكبيرة كما يتطلب بعض المضاربة حيث أن السيولة يجب أن تتوفر في كلا السوقين.

الاقتصاد الكلي للمضاربة المالية

للغوص في الاسباب الدقيقة حول كيفية عمل المضاربة المالية علينا تقييم ثلاث نقاط حرجة

• السعر المتوقع لسهم يظهر بشكل طبيعي انحياز مدمج باتجاه او آخر عبر دورة حياة العمل الطبيعية.
• تصحيح الاسعار يحدث تلقائياً عبر ارتفاع في ارصدة الاموال الخامدة في النظام المصرفي. اوالذي أطلق عليه الاقتصادي الاسطوري جون ماينارد كينيس اسم "موقف الدب". كل هذا يعني أن كل ما اعتقد الناس أكثر أن أسعار الأصل قد وصلت مستويات لامنطقية سواء ارتفاعاً أو هبوطاً. فإنهم يبدأون بالبيع. وهذا سيؤدي إلى تعديل السعر بشكل طبيعي وكبير.
• عندما تبدأ فقاعة أسعار , لا شيء يجلب الأسعار نحو التصحيح الطبيعي سوى المضاربون والمستثمرون الآخرونن إلا في حال التدخل الحكومي الواسع النطاق كما رأينا في أزمة 2008

قد يبدو هذا الكلام هراءاً. لنشرح الموضوع بشكل أبسط فإن هذا يعني بشكل أساسي أن المضاربة المالية تعتمد على الكلام المنقول الحظ الجيد لتعمل كمسرّع اشتعال بالنسبة للحريق الصغير الخاص بالمضارب الأول. وهذا سيحدد إن كانت الشعلة ستتحول إلى نيران هائلة من الربح الكبير أو ان الدخان سينطفئ ويؤدي الى خسائر مؤلمة.

العملات الشفرة مثال جيد على ذلك، اذا تراكمت الاخبار الجيدة فستؤدي إلى ارباح جدية . ولكن البائعون الخائفون يمكنهم أن يدفعوا السوق بشكل كبير نحو الاستسلام. حيث أنه ليس منظم بشكل جيد كطرائق التداول الأقدم. مما يزيد التقلبات.

المشتقات المالية المستخدمة في المضاربة

الفئات الاساسية للمشتقات المستخدمة في المضاربة المالية تنقسم الى اربع مجموعات:

• المقايضات
• العقود المستقبلية
• الخيارات
• العمليات الآجلة

بعض المشتقات الاخرى تتضمن CDOs التزامات الديون المدعومة برهن , MBS ضمانات الرهن الخلفية . لكن هذان النواعان لا يستخدمان غالباً في المضاربة المالية لأن سوق الرهن استثمار آمن نسبياً.

بغض النظر عن الدور المحوري للCDOs و MBS في انهيار 2008 المالي. فمن الصعب المضاربة على اسواق ضخمة مثل هذه. لكن حفنة من المستثمرين استطاعوا فعل هذا في 2008 . ويدور التضارب المالي غالباً حول هذه المشتقات المالية الأربعة.

أنواع المضاربة في السوق الاسهم

• سيولة السوق: يمكن أن تكون سيف ذو حدين حينما يتعلق الأمر بالمضاربة المالية. غالباً ما يوفر المضاربون السيولة للسوق حيث انهم يأخذون مخاطرات ويملكون رأس مال أكثر من المستثمرين العاديين. لكنهم ان قاموا بالبيع فهذا يعني أن القيم النقدية للسوق ليست متوفرة للقراءة.
• المضارب الصاعد: يتوقع ارتفاع سعر سهم او سلعة مالية. غالباً يطلق صندوق تمويل كبير تصريحاً يشير أنه وقت جيد للشراء. مما يزيد ثقة السوق وسعر الأصل
• المضارب الهابط: يتوقعون انخفاض الاسعار, لكنهم قادرون على تحقيق ربح عن طريق تقصير المنتج أو البيع والاحتفاظ بالعملة (سيولة) حتى تعود وتزيد ثقة السوق.
• صحة الاقتصاد : اذا انتعش اقتصاد ما, مثل دول بريك (برازيل وروسيا والهند والصين) في بداية الالفينيات. هذه اشارة للتضارب الصاعد بالنسبة للمضاربة المالية. وبالعكس اذا كان بلد غير مستقر سياسياً أو اذا خسرت العملة قيمة كبيرة فإن هذا سيؤدي إلى مضاربة هابطة.